74 ответа на вопросы о криптовалютах
Как пишет Wip в блоге Burning Platform (и с ним соглашается автор ZeroHedge).
Сложно размышлять о чем-то столь сложном и набравшем такую популярность так быстро, как биткоин.
После недавнего взлета стоимости криптовалют — и массового интереса к ним — Yahoo Finance призвал читателей отправлять редакции основные вопросы, касающиеся биткоинов и других криптовалют. Список вопросов от более чем 3500 респондентов сократили до приведенного ниже перечня. К подготовке ответов на оставшиеся вопросы привлекли команду журналистов Yahoo Finance, в том числе Даниэля Робертса (занимается освещением биткоин с 2012 года) и Джареда Бликра (эксперта по торгам). Итан Вольф-Манн и Джулия Ларош также внесли свой вклад. Тут собрано все, что вы хотите знать о биткоине.
1. Что это, черт возьми, такое за bitcoin?
В самом общем понимании, биткоин — это программное обеспечение, формирующее децентрализованную пиринговую (peer-to-peer, P2P) платежную систему, которая не контролируется каким-либо центральным органом вроде Федерального Резерва или Казначейства США. Называть ее цифровой валютой или криптовалютой корректно, но на данный момент большинство инвесторов не используют ее для оплаты реальных вещей. Вместо этого криптовалюту рассматривают как рискованную инвестицию и вкладывают в нее средства в надежде получить прибыль. Может быть, большую прибыль. (Или, возможно, понести большие убытки).
2. На что опирается биткоин?
Биткоин работает на чем-то под названием «блокчейн». Эта программная система часто описывается как неизменный цифровой «гроссбух». Он находится на тысячах компьютеров по всему миру и поддерживается одновременно и рядовыми пользователями, и более опытными экспертами, известными как «майнеры». Джаред Бликр из Yahoo Finance развлекался майнингом биткоинов, запуская программы для добычи криптовалюты в фоновом режиме на своем ноутбуке. И вот сколько биткоинов ему удалось сгенерировать на сегодняшний день: 0.000000071589. С текущей скоростью ему понадобится 1200 лет, чтобы намайнить один целый биткоин. Это даст вам понимание степени сложности добычи биткоинов и того, сколько вычислительной мощности требует процесс: эти компьютеризированные «буровые установки» выделяют столько энергии, что могут отапливать ваш дом.
Все транзакции с использованием биткоинов постоянно регистрируются майнерами, которые загружают пакеты транзакций, или «блоки», в цепочку, поддерживаемую на всех компьютерах. Блокчейн как технология стала популярной среди банков и других крупных финансовых учреждений, которые хотят использовать ее для обработки платежей в собственных бэкенд-системах. Но они заинтересованы главным образом в блокчейне (без биткоина).
3. Кто всем заправляет?
Биткоин децентрализован, а это значит, что единого владельца, центральной партии или институции, которые бы всем заведовали и за все отвечали, не существует. Блоки транзакций проверяются в сети блокчейна путем вычисления «консенсуса». Консенсус — это особенность программного обеспечения. Биткоин был разработан в 2009 году кем-то, кто скрывается под псевдонимом Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto). Но неизвестно, кто он такой, и этот человек (или группа людей) сегодня биткоин не контролирует.
4. Что тут ценить?
Цена биткоина колеблется в зависимости от спроса и предложения (сделок по купле и продаже), как и акции, но ведется множество дискуссий о том, что показывает его стоимость. Теоретически ценность биткоина должна отражать веру инвесторов в биткоин как технологию. Но на практике инвесторы по большей части рассматривают биткоин как товар из-за ограниченности предложения. По плану Сатоши, общее количество биткоинов в конечном счете будет ограничено 21 миллионом монет. На данный момент создано 16.7 миллионов биткоинов. Дробное число новых монет создается каждый раз, когда майнер загружает блок в блокчейн — это вознаграждение за майнинг.
5. Это мошенничество?
Это не мошенничество, если понимать под аферой ситуацию, когда кто-то пытается сбыть поддельный или фиктивный товар. Биткоин — реальная технология. Вопрос в том, насколько полезной и ценной она станет.
6. Существует ли физически монета с названием «биткоин»?
Нет. Вы не можете пощупать биткоин, потому что по сути это программное обеспечение. Возможно, вы видели изображения золотых монет со значком Ƀ. Это сувениры, которые нельзя конвертировать в настоящий биткоин. Но они лучше подходят для иллюстрирования новостей, чем ряды чисел и букв, которые похожи на реальную цепочку блокчейна.
7. Он материален, как золото?
Биткоин похож на золото по одному значимому параметру: некоторые инвесторы считают его хорошим вкладом, обеспечивающим финансовое благополучие. Вы можете прочувствовать обладание вашими биткоинами — как некоторые поступают с золотом — загрузив строку цифровых кодов, отображающую ваши вклады, на какую-нибудь штуковину вроде флешки. Но у вас не выйдет пропускать биткоины сквозь пальцы, как вы могли бы сделать с горой золотых дублонов, и биткоин, конечно, так приятно не блестит.
8. Стоимость биткоина полностью продиктована свободным рынком?
По большей части, да. Существует известное и ограниченное количество биткоинов, поэтому при росте спроса растет и цена. Инновационность технологии также способствует ценности биткоина. Созданный в 2009 году, он стал новинкой, и рынок постановил, что это стоящее (на данный момент) изобретение.
9. Как что-то, чего не существует в материальном мире, может обладать денежной ценностью?
Биткоин существует в материальном мире, как существуют в нем операционная система вашего телефона или компьютера. Помните, что по сути это программное обеспечение, и совершенно ясно, что определенные виды программ обладают ценностью благодаря тому, что они позволяют нам делать.
10. Раз это что-то виртуальное, не могут ли люди создать дубликаты?
Могут, но это не проблема. Все транзакции с биткоинами хранятся в этом общедоступном гроссбухе, блокчейне. Вы можете скопировать блокчейн, но это всего лишь запись. Так что вы не сможете изменить распределение биткоинов. Для обработки новых транзакций с биткоинами майнеры с мощными компьютерами решают сложные задачи и таким образом добавляют их в блок цепочки. Это называется «доказательством выполнения работы», и это одна из ключевых особенностей большинства криптовалют. Множество майнеров проверяют работу, что предотвращает мошенничество.
11. Это законное платежное средство?
Официально — пока нет (точно не в США). Статус «законного платежного средства» означает, что согласно региональному или национальному законодательству любой кредитор обязан принимать валюту в качестве уплаты долга. В США, например, продавцы должны принимать американский доллар, что делает его законным платежным средством. Правительство США позволяет совершать операции с биткоином, но не требует, чтобы каждая маникюрша, автосалон или ресторан принимали его к оплате. От них требуется принимать доллары. Между тем, Япония и Австралия, в числе прочих стран, официально признали биткоин законным платежным средством.
12. Чем обеспечен биткоин?
Ничем! В блокчейне записаны вся история транзакций с биткоинами, которая подтверждена доказательством выполнения работы. Однако это не «обеспечение». Не существует материального актива, обеспечивающего биткоин в том смысле, в котором машина является залогом (обеспечением) при автокредитовании или здание — при выдаче кредита на недвижимость.
13. Кто отслеживает каждый биткоин?
Все майнеры, поддерживающие систему.
14. Как его покупать и продавать?
Сейчас есть множество простых обменных бирж, где можно купить биткоин, переведя средства с банковского счета, а иногда и с кредитной карты. Самый популярный вариант — сервис Coinbase, у которого на сегодня уже более 13 миллионов пользователей. Другой вариант — Kraken.
15. Что вы на самом деле покупаете?
Вы покупаете цифровой «ключ», который представляет собой строку из чисел и букв, дающую вам уникальную запись в блокчейне, поддерживающем биткоин. Вы можете передать этот актив кому-то другому по любой рыночной цене биткоина (за вычетом оплаты транзакции).
16. Можно ли их купить через обычный брокерский аккаунт?
Традиционные брокерские конторы вроде Vanguard, Fidelity или Schwab пока не предоставляют возможности приобрести биткоины напрямую. Но существуют ценные бумаги, привязанные к стоимости биткоина — например, Bitcoin Investment Trust (GBTC) — которые вы можете купить через обычные брокерские компании. Это не делает их более безопасной инвестицией, чем биткоин. Большинство, на самом деле, весьма волатильны, как и монеты, и не обязательно точно отслеживают изменения в цене биткоина.
17. Сколько нужно денег, чтобы начать?
Немного. Coinbase, например, позволяет купить биткоины, эфир или лайткоины на сумму от $1.
18. Можно ли покупать биткоин частями?
Ага. Один биткоин делится на части до 8 знака после запятой, или до 0.00000001 биткоина. Это эквивалент одной стомиллионной доли монеты. Такая часть называется сатоши (в честь псевдонима основателя биткоина). Если один биткоин стоит $15000, цена сатоши будет 0.015 цента.
19. Можно ли отследить операции с биткоином?
Да. Каждый, кто покупает или продает биткоины через обменники вроде Coinbase, должен предоставить свои личные данные бирже. Если правоохранительным органам или налоговой службе понадобится о вас что-то узнать, бирже придется предоставить информацию — на основании тех же законов, которые регулируют деятельность банков или брокерских контор. Но ваша личная информация не станет частью записей в блокчейне и не будет доступна майнерам, поддерживающим цепочку.
Если вы совершаете сделку в частном порядке в рамках пирингового соединения с кем-то, этот человек может узнать что-то о вас, но никто другой не увидит транзакцию. А если вы темная личность, стремящаяся «отмыть» биткоин — для вас существует способ под названием «смешивание биткоинов». Многие владельцы отправляют свои биткоины в сервисы, известные как «миксеры». Такие сервисы собирают биткоины из множества источников, перемешивают их и перераспределяют вклады между изначальными владельцами (разумеется, сумма вернется за вычетом комиссии). Это рискованная схема, она строится на предположении о том, что миксер не сбежит с вашими монетами.
20. Куда отправляются мои деньги, когда я покупаю криптовалюту?
Когда вы покупаете биткоин или другую криптовалюту, кто-то ее продает вам — так что большая часть денег отправляется продавцу. Обменники также взимают плату за проведение транзакций, и она может быть очень высокой. Майнеры тоже получают комиссию за транзакцию — это плата за их роль в поддержании сети. Такие комиссии обычно мизерные.
21. Биткоины — это настоящие деньги?
И могу ли я обналичить их, когда захочу? Биткоин обладает ценностью, которую можно конвертировать в обычную валюту или использовать для совершения покупок у продавцов, принимающих биткоины. В этом смысле они являются настоящими деньгами и будут оставаться таковыми до тех пор, пока есть рынок и люди, желающие приобрести биткоины. Чтобы «обналичить» биткоины, вам нужно кому-то их продать, обменяв на доллары или другую валюту. На обменных биржах, обрабатывающих такие операции, часто случаются сбои, что не позволяет некоторым людям получить доступ к аккаунту или совершать сделки в течение некоторого времени, особенно в периоды значительных изменений в стоимости биткоинов. Так что не думайте, что сможете продать биткоин в любой момент, когда захотите.
22. На чем, кроме дефицита, основана его цена?
На мнении покупателей и продавцов о его стоимости. Иначе говоря, в значительной степени она основана на психологии.
23. Как их крадут?
Блокчейн сам по себе очень безопасен, но биткоины можно украсть со счета, если воры смогут войти под вашей учетной записью и отправить валюту на другой аккаунт, который они контролируют. Как только биткоин передан, он не может быть восстановлен. Воры обычно взламывают счета других людей, крадя данные о логине и пароле. Потому очень важно применять все возможные средства для защиты счета с биткоинами, в том числе двухфакторную авторизацию с использованием номера мобильного телефона. У вас также есть «приватный ключ», являющийся третим уровнем безопасности. Он может потребоваться в какой-то момент, если возникнут вопросы о том, кто заходил в ваш аккаунт. Обычно этот ключ представляет собой строку клавиатурных символов. Она должна храниться так, чтобы ее нельзя было потерять или украсть, а также получить к ней доступ через интернет.
24. Как биткоин генерирует прибыль?
Майнеры получают деньги (выплачиваемые в биткоинах) за создание монет, что помогает окупить временные затраты и расход компьютерных мощностей, которых требует процесс. Они также получают небольшую комиссию с пользовательских транзакций. Сам по себе биткоин прибыль не генерирует. О нем лучше всего думать как о товаре, похожем на золото, у которого есть рыночная стоимость, но который не создает экономической активности (как это делает бизнес). Когда цена на него растет, биткоин может давать доход. Но когда его стоимость падает, он также приносит убытки.
25. Есть ли у этой валюты ценность, кроме совершения сделок на черном рынке и уплаты выкупа?
Да. Поскольку передача биткоинов не может быть отслежена, их часто используют для покупки наркотиков, или краденных вещей, или для финансирования других видов криминальной деятельности. Но у биткоина есть и легальные варианты применения, эту форму оплаты можно использовать при сделке с каждым, кто принимает биткоин. Некоторые инвесторы рассматривают биткоин как вложение — актив, у которого длительный срок хранения и чья ценность со временем в целом растет. Хотя эта тенденция и наблюдается в течение последних нескольких лет, мы, тем не менее, не можем быть уверены, что биткоин в перспективе сохранит свою ценность.
26. В чем разница между биткоином и другими криптовалютами?
Зависит от того, о какой валюте вы хотите узнать, их сейчас сотни. (Yahoo Finance недавно добавила полные данные и графики для 105 из них). Некоторые монеты (например, bitcoin cash, bitcoin gold или litecoin) были созданы из форков основного кода биткоина. Еще есть валюты, которые работают на собственном блокчейне, как ether (токен сети ethereum) или XRP (токен сети ripple).
27. Почему цена колеблется так сильно?
В относительно небольшой рынок вливается масса средств. Дополнительная сложность в том, что торговать биткоином сложнее, чем стандартными акциями или товарами на регулируемом рынке. Большие скачки стоимости иногда случаются, если на рынке сравнительно небольшое количество покупателей и продавцов — это позволяет легко манипулировать ценой.
28. Насколько волатильность биткоина связана с влиянием «китов» на рыночную цену в сравнении с новыми или внешними инвесторами?
Bloomberg сообщает, что около 40% биткоинов принадлежат примерно 1000 людей, и многие верят, что эти «киты» сговорились, чтобы влиять на цену биткоина. Но доказательств этому нет. Хотя мы не знаем, сколько людей торгуют биткоинами в конкретный момент времени, блокчейн, представляющий собой лог транзакций, является общедоступным. Цепочка показывает, что крупные сделки совершаются ежедневно, но обычно они не так велики, чтобы привести к огромным перепадам цены, которые мы наблюдали. Имейте также в виду, что на фондовом рынке крупные институции обычно разбивают свои заказы на значительно более мелкие, чтобы скрыть их истинный размер. Крупные покупатели и продавцы биткоина легко могут сделать то же самое.
Цена на биткоин взлетела более чем на 1700% за год
29. Это пузырь?
Никто не знает наверняка. Резкий рост цены в последние месяцы, безусловно, был пузыреподобным. Многие из тех, кто недавно купил биткоины, хотели приобрести монеты не из-за их неотъемлемой ценности, а просто потому, что рассчитывали на дальнейший рост стоимости. Это спекуляция, которая часто раздувает пузырь. Но возможно также, что биткоин — гениальная инновация, которая просуществует долгое время и поможет преобразовать понимание денег. Стоит напомнить, что создание интернета привело к буму доткомов в конце 90-х, а также к болезненному краху, который за ним последовал. Но интернет все еще здесь, и некоторые технологические компании, потерпевшие крах в начале 2000-х, снова среди самых дорогостоящих корпораций в мире.
30. Если пузырь биткоина лопнет, сольются все криптовалюты или только биткоин?
Вселенная криптовалют склонна двигаться в едином общем направлении с течением времени. Но не все криптовалюты так тесно связаны, как раньше. На индексе криптовалют, вы увидите, что дневные движения цены довольно разнятся для 100+ отслеживаемых валют. Тем не менее, нестандартное движение в цене биткоина обычно «пускает рябь по воде» (это каламбур, и если вы не его не поняли: «рябь», или ripple, или ripple — четвертая по уровню рыночной капитализации криптовалюта) во всей криптовселенной. Если биткоин просядет на 90%, очень вероятно, что другие криптовалюты за ним последуют. Реальной проверкой будет то, какие валюты смогут пережить крушение, как Amazon, eBay и Priceline пережили крах доткомов, уничтоживший сотни других компаний.
31. Я слышу дикие предположения о том, что цена биткоина достигнет 1 миллиона долларов или он потерпит крах и не будет стоить ничего. Что более вероятно?
Любой из вариантов возможен, а может, и оба сразу. Биткоин может подняться в цене до 1 миллиона долларов, а затем потерпеть крах. Никто не знает, как высоко поднимется его стоимость, и возможно, что биткоин уже достиг своего максимума. Но он, вероятно, никогда не станет вовсе бесполезным, разве что произойдет нечто катастрофическое, например, выявление критической уязвимости в его исходном коде.
32. Каковы риски?
Что-то может подорвать спрос на биткоин, вызвав резкое падение стоимости. Это может быть техническая проблема, вмешательство в законодательное регулирование или негативное общественное мнение, сформированное из-за того, какие огромные объемы электроэнергии необходимы для майнинга биткоина. Это может быть и нечто совершенно непредвиденное. Или появится новое рискованное увлечение, а интерес к биткоину угаснет.
33. Должен ли я использовать «аппаратный кошелек» для биткоинов?
Это отличная идея.
34. Как нам добраться до этих компаний?
Они не отвечают на электронные письма. Извините, но это своего рода идея. Для многих пламенных поклонников биткоина одним из существенных преимуществ является децентрализация — отсутствие центральной власти и регуляции. Это, конечно, великие вещи, которые позволяют государству оказывать давление на финансовые компании, которые плохо обслуживают клиентов. Возможно, центральная власть не так уже и плоха.
Это язвительный ответ. На самом деле, это в интересах Coinbase и других посредников, обеспечивающих доступ к биткоину — лучше реагировать на обращения пользователей, у которых есть проблемы или вопросы. Помните, что большинство из них все еще стартапы на этапе становления. Продолжайте на них давить. Они должны становиться лучше.
35. Будет ли когда-нибудь поддержка клиентов в телефонном режиме?
Вы имеете в виду, как у Vanguard или Fidelity? Какая оригинальная идея. Посмотрим, но сейчас вы сможете услышать разве что Coinbase, если возникнут проблемы с безопасностью вашего аккаунта.
36. Будет ли правительство и дальше держаться от этого подальше и не совать свой нос?
Вероятно, нет. Правительства уже в какой-то степени вмешались. Вашингтон, например, разрешил торговлю фьючерсами на биткоин, они регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Чтобы биткоин стал более авторитетной и признанной частью финансовой системы, ему придется подвергнуться регулированию. Но это не обязательно плохо. Некоторые инвесторы считают, что при большем регулировании биткоина со стороны правительства валюта наконец будет узаконена и станет более распространенной.
Председатель правления Федерального резерва Джанет Йеллен выступает в Капитолии, называя биткоин «чрезвычайно рискованным и спекулятивным».
37. Заменят ли криптовалюты доллар США и другие валюты?
Сложно представить что-то, что может вытеснить доллар, который является самой надежной в мире валютой. Криптовалюты могут получить долю на общем валютном рынке, особенно если правительство США прямо разрешит определенные криптовалюты и позволит людям уплачивать в них налоги. Но даже это вряд ли бы погубило доллар, который ценится повсюду благодаря предоставляемой ликвидности.
Жюстин Андерхилл из Yahoo Finance на последней пресс-конференции спросила председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен, рассматривает ли организация возможность запуска собственной криптовалюты. Йеллен ответила, что центральные банки, в том числе Федеральная резервная система, действительно изучают цифровые валюты, но подчеркнула, что они отличаются от криптовалют. По ее словам, биткоин — это нестабильный и весьма рискованный актив. Но она не выказала заинтересованности в его регулировании.
38. Разрушат ли криптовалюты глобальный рынок?
Не-а. Согласно недавнему анализу исследовательской компании Capital Economics, даже если биткоин рухнет, это не окажет существенного влияния на более широкие финансовые рынки. При всем уделяемом ему внимании, рыночная капитализация биткоина все еще невелика, и криптовалюта не вовлечена в реальную экономику или банковскую систему. Согласно проведенному анализу, полное уничтожение биткоина — с падением цены до $0 — будет сравнима с откатом акций на 0.6%. Могут быть затронуты расходы небольшой части домохозяйств, некоторые люди могут потерять миллионы долларов. Но многие люди с крупными накоплениями в биткоинах — ранние инвесторы, которые вложились в криптовалюту, когда цена на нее была очень низкой. Может казаться, что они несут большие потери (если ориентироваться на цену биткоина на пике), но их изначальные инвестиции были довольно скромными.
39. Какие виды товаров и услуг можно купить за криптовалюту?
Хотя биткоин и называется криптовалютой, неясно, будет ли наилучшим его применением покупка вещей, ведь вы можете приобрести что-то множеством других удобных способов. В конечном счете, инвесторы могут расценивать биткоин как средство сбережения, подобное товару.
Но если вам очень нужно, вы можете уже сейчас потратить биткоины на Zynga, Overstock.com, Newegg.com, Expedia.com и некоторых онлайн-платформах Microsoft. Если вы планируете путешествие — CheapAir.com принимает к оплате криптовалюты. Онлайн-магазин eGifter позволяет купить подарочные сертификаты более чем 200 брендов за биткоины.
Вы можете купить и что-то подороже, например, зарезервировать место у Virgin Galactic, частной компании космических путешествий, принадлежащей Ричарду Брэнсону. Школа Монтессори в Уоллироне и Сохо, элитное дошкольное учреждение на Манхэттене, принимает биткоины в качестве оплаты за обучение (стоимость которого около $32000 в год). В REEDS Jewelers можно заплатить биткоинами за кольца, часы и другие ювелирные изделия.
Профессиональный спорт также подвергся влиянию глобальной моды: Sacramento Kings из NBA и футбольная команда San Jose Earthquakes позволяют оплачивать биткоинами билеты и фанатскую атрибутику. Политические партии, в том числе либертарианцы, принимают пожертвования через BitPay. Позволенный годовой лимит составляет $33900, и кто знает, возможно, однажды он будет равен одному биткоину.
40. Могу я потратить биткоины в строительном супермаркете Home Depot?
Не напрямую. Но биткоин постепенно приживается у розничных магазинов, в основном среди работающих онлайн: Overstock принимает биткоин, как и магазин Xbox от Microsoft, а PayPal и Square позволяют продавцам брать плату в биткоине.
41. Будет ли он когда-либо использоваться в качестве валюты в обычных розничных магазинах?
Зависит от того, что он означает для продавца. Если покупатели со временем обнаружат, что платить биткоинами дешевле или проще, чем существующими способами, тогда некоторые продавцы, возможно, решат ввести оплату биткоинами для получения конкурентного преимущества. Они даже могут поощрять покупателей за оплату биткоином, если стоимость транзакций будет для них дешевле, чем при оплате кредитной картой. Но широкое распространение биткоина маловероятно, пока его цена не станет более стабильной.
42. Есть ли причина, по которой обычный покупатель может предпочесть криптовалюту кредитной карте?
На самом деле, пока нет, если вы не пытаетесь сохранить анонимность. Наличные, очевидно, это позволяют. При необходимости более крупных приобретений (и затрат) биткоин предлагает и анонимность, и безопасность электронных транзакций.
43. Какой процент глобальной экономической активности приходится на операции с криптовалютами?
Очень небольшой. Но биткоинами финансируется значительная часть криминальной деятельности.
44. Как вы отслеживаете различные криптовалюты?
Есть ли сводка, за которой я могу следить? Ага. Yahoo Finance теперь предоставляют полнофункциональные бесплатные инструменты для отслеживания более чем 100 криптовалют с биржевым символом для каждой. Большинство людей даже не догадывается о существовании такого количества криптовалют.
45. Если говорить об инвестициях, криптовалюты больше похожи на акции или валюты?
Сложно сказать, поскольку у биткоина и других криптовалют есть схожие качества и с теми, и с другими. Криптовалюты часто сравнивают с третьей категорией — золотом. Из-за этой путаницы с маркировкой вы часто можете слышать, как криптовалюты называют «цифровыми активами» или «цифровым золотом».
46. Доступность ETF?
Похоже, скоро появится. Правительство США недавно разрешило торговлю фьючерсами на биткоин, что может быть предвестником создания биржевых фондов, которые будут котироваться на крупных биржах. Комиссии по ценным бумагам и биржам придется утвердить такой ETF. Возможно, это случится через год.
47. Откуда огромная разница в стоимости криптовалют?
Во-первых, разные криптовалюты торгуются с различной динамикой. Существуют различия в количестве еще невыкупленных монет, в сфере применения и правилах проведения операций. Когда с биткоином, самой значимой из криптовалют, происходят значительные изменения, сопутствующий эффект оказывается на другие криптовалюты — их стоимость также изменяется. Однако этот эффект со временем уменьшился, поскольку криптовалюты развиваются и дифференцируются.
Другая проблема — различия в цене криптовалюты во множестве обменников (в основном это касается биткоина). Это происходит из-за относительно высокой стоимости арбитражных операций, или покупки актива на бирже с низкой стоимостью и последующей перепродажи в обменнике с высоким курсом для получения небольшой прибыли. Нюанс в том, что каждая из транзакций требует некоторого времени, и нет гарантии, что цена останется такой же в момент фактического совершения сделки. Эти сложности будут, вероятно, существовать до тех пор, пока ликвидность в большинстве обменников будет относительно низкой, а комиссия за транзакции — высокой.
48. Нужно ли сообщать о биткоинах в налоговую?
Налоговая рассматривает биткоины как эквивалент собственности, прибыли (или убытки) облагаются налогом примерно по той же схеме, что поступления от продажи акций. Налоговая служба США (IRS) недавно выиграла судебную тяжбу против Coinbase, обязав обменную биржу предоставить информацию о покупателях, совершивших в период с 2013 по 2015 годы сделки на сумму, превышающую $20000 в год. Похоже, налоговая неизбежно будет расценивать прибыль и убытки от операций с криптовалютами так же, как и другие доходы от инвестиций.
49. Стоит ли хранить пенсионные сбережения в криптовалютах?
Вы можете себе позволить полностью их потерять? Если нет, тогда не связывайтесь с криптовалютами, ведь волатильность и риск исчезновения — прямая противоположность тому, что ожидается от удачных пенсионных инвестиций.
50. Я пожалею, если не вложу 5% пенсионных накоплений в криптовалюты?
Если вам удобно инвестировать небольшую часть сбережений в высокорисковые инструменты, то, конечно, сделайте это. Но опять же, не надо этого делать, если вы не можете себе позволить потерять эти деньги.
51. Как я могу получить доступ к криптовалютам, не покупая их непосредственно?
Хорошо, что вы спросили! Потому что Yahoo Finance как раз подготовила список компаний, среди активов которых есть некоторая доля криптовалют и чьи акции находятся в свободной продаже. В списке пока 13 наименований, в том числе и широко известных (например, Nvidia и Microsoft). И их гарантированно станет больше.
Более искушенные инвесторы могут торговать опционами биткоина на платформе LedgerX и фьючерсами на биткоин через Cboe Futures Exchange или CME Group. На Cboe один биткоин-контракт представляет цену одного биткоина. На CME один биткоин-контракт соответствует стоимости пяти биткоинов. Обе платформы оперируют наличными, так что вам не нужно отдавать или принимать реальные биткоины. Вам нужно создать аккаунт на LedgerX, чтобы торговать опционами на биткоин. Чтобы торговать фьючерсами на биткоин, вам нужно создать брокерский аккаунт у брокера, который является членом нужной биржи. Многие брокеры придерживаются выжидательной стратегии и пока не позволяют клиентам торговать фьючерсами на биткоин. Другие же требуют высокой маржи (суммы, которую клиент обязан вложить, чтобы чтобы оперировать фьючерсами).
52. Как крах биткоина затронет традиционные инвестиции?
Кто сказал, что он рухнет? Ну серьезно. Но если вы хотите быть ненавистником криптовалют, то хорошая новость в том, что корреляции между биткоином и другими рисковыми активами вроде акций не прослеживается (согласно отчету Capital Economics). Хотя фондовый рынок в последние недели замедлился, рост биткоина, например, продолжился. Как упоминалось ранее, биткоин сравнивают с золотом, однако он определенно не является «надежной гаванью». На прошлой неделе цены на золото упали, а в то же время курс криптовалют продолжал расти. Как выразились в Capital Economics, биткоин — «вещь в себе».
53. Почему Джек Богл и Джейми Даймон рекомендуют инвесторам держаться подальше от биткоина?
Потому что они считают, что у него нет неотъемлемой ценности, и он растет в цене лишь потому, что покупатели думают, будто кто-то в будущем заплатит за биткоин еще больше, чем они платят сейчас. Их точка зрения подразумевает, что однажды случится крах биткоина, при котором инвесторы потеряют большую часть вложений, если не все. Но это лишь мнение.
54. Как банки рассматривают биткоин?
Как друга? Врага? Партнера? Банки нельзя причислить к поклонникам биткоина (пока). JPMorgan настроен по отношению к нему враждебно. Citigroup — скептически. Goldman Sachs поглядывает с любопытством. Почти у всех крупных банков есть брокерские компании, которые являются участниками фьючерсных бирж, где сейчас торгуется биткоин. Эти фьючерсные контракты в конце концов выведут биткоин на Wall Street. Но потребуется время, чтобы заслужить доверие брокеров с Wall Street. До тех пор объем продаж и ликвидность останутся низкими, большая часть торговых операций будет проводиться между розничными торговцами, а не институциональными.
Как раз перед запуском фьючерсов на биткоин крупные банки и брокеры, представляемые Ассоциацией фьючерсной индустрии, направили открытое письмо в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC), регулирующую торговлю фьючерсами в США. Они предупреждали, что выход фьючерсов на биткоин на рынок непрозрачен и производится без надлежащей оценки рисков. В результате этого многие крупные брокеры пока избегают рынка биткоин-фьючерсов и отказывают клиентам в торговле этим активом. Другие оставляют за собой право выбирать клиентов.
55. Существуют ли публично торгуемые компании, которые «делают рынок» криптовалют?
Нет, по крайней мере, среди тех, что хорошо известны в США. Возможно, их удастся найти за границей — с учетом того, что в мире существуют сотни обменников криптовалют и десятки фондовых рынков. Тем не менее, растет количество публичных компаний, в названии которых присутствует «blockchain», и которые претендуют на завоевание места в этой новой вселенной, инвестируя в технологию блокчейна, майнинговые операции и отдельные криптовалюты. Остерегайтесь их. Многие избежали прохождения строгой процедуры IPO, проведя обратное слияние с существующими публичными компаниями, которые зачастую занимаются совершенно другим бизнесом. Это повышает уровень риска для каждого, кто инвестирует в такие компании. Возможно, в будущем один из крупных публичных брокеров с Wall Street станет маркетмейкером для фьючерсов на биткоин. Но пока этого не произошло.
56. Как это влияет на способность государства взимать подоходный налог?
Если бы биткоин стал существенной составляющей «черного» или «серого» рынка и с его помощью люди могли бы скрыть доход, то у правительств был бы стимул пресечь или ограничить использование новых валют. Конечно, уже существует развитая теневая экономика, где сделки совершаются с наличными или другими видами активов для сокрытия факта проведения операции. И есть множество офшоров. Недавний иск IRS против обменника Coinbase указывает на то, что правительство США внимательно следит за ситуацией и предпочитает агрессивные действия, если нужно убедиться в том, что плательщики налогов не используют криптовалюты для махинаций с платежами.
Приложение Coinbase, одного из крупнейших в мире обменников криптовалют, в декабре было на первом месте по количеству установок на iPhone.
57. Есть ли вероятность того, что все вложенные деньги просто исчезнут из-за вируса или взлома?
Если говорить о сети биткоина как таковой, то такая возможность есть, но она очень маловероятна. Сеть биткоина работает на открытом исходном коде. Сейчас над ним работают более 350 человек, и каждый может его проверить. Когда за кодом следит такое количество «наметанных глаз», программное обеспечение вряд ли будет неустойчиво к вирусу или взлому.
Биткоин уязвим на уровне индивидуальных операций по обмену, поскольку обменники иногда взламывают, а некоторые из них были уличены в откровенном мошенничестве (как Mt. Gox). В дни скачков в цене биткоина перебои в работе случаются даже у крупнейших обменных бирж. Сбой на крупном обменнике может повлиять на стоимость биткоина, но одна обменная биржа вряд ли способна положить всю сеть. Такого никогда не случалось, но если вдруг все крупнейшие обменники в мире будут взломаны или откажут одновременно, это станет катастрофой для биткоина.
58. Может ли блокчейн исчезнуть?
Если каждая копия цепочки будет каким-то образом уничтожена, исчезнет весь блокчейн. Но это маловероятно. Но обычным делом является исчезновение отдельных частей цепочки, когда они становятся недействительными — так сконструирован блокчейн. Для «подтверждения выполнения работы» криптовалют вроде биткоина майнеры соревнуются в обработке транзакций, что позволяет им зарабатывать новые монеты, а также получать комиссию за операции. Правила требуют, чтобы каждый использовал самую длинную цепочку. Иногда конкурирующие цепочки существуют параллельно в силу различных технических причин. Когда более длинная цепочка становится блоком, более короткая становится недействительной вместе со всеми транзакциями, которые в ней записаны. Это нежелательно для «проигравшей команды», потратившей время и вычислительные мощности на более короткую цепочку. В целом это мотивирует майнеров следить за цепочкой и контролировать ее размер.
59. Какова вероятность того, что биткоин увеличит количество монет, когда будет достигнут лимит в 21 миллион?
Это возможно, если хотя бы 51% майнеров согласятся с изменением правил. Одна из проблем в том, что майнеры, поддерживающие сеть, могут уйти после добычи последнего биткоина, поскольку в дальнейшем они будут зарабатывать только на комиссиях с транзакций, а это может оказаться недостаточно прибыльным. У покупателей и продавцов тоже есть право голоса, ведь это они решают, платить ли комиссию. В каком-то смысле рынок биткоина развивается так же, как любой другой рынок: при участии производителей, потребителей, покупателей, продавцов и посредников, которые постоянно ведут переговоры о цене и условиях.
Нет нужды спешить с решением. Майнеры ожидают, что последний биткоин будет сгенерирован не ранее 2140 года, то есть через 123 года. Но к тому времени вычислительная мощность возрастет экспоненциально и люди смогут объединяться с роботами, насколько нам известно. Несложно представить себе более важные проблемы, чем вопрос о том, увеличивать или нет количество биткоинов.
60. Насколько просто обналичить биткоины, если мне срочно потребуются деньги?
Не так легко, как хотелось бы. Биткоин не так ликвиден, как другие инвестиции. Отчасти это происходит потому, что совершение сделки может занять больше недели (при удачных обстоятельствах). Из-за волатильности и роста спроса на биржах вроде Coinbase или Kraken часто происходят сбои, а вы не сможете продать биткоин, если у вас нет доступа к аккаунту. Если такие сбои случаются на фоне панических продаж, некоторые владельцы биткоина не смогут продать его в течение довольно долгого времени. Это может означать еще большие потери, так как цена падает, а желающие продать актив не могут этого сделать. Это один из моментов, которые способны подорвать доверие к активу.
61. Станет ли банковская индустрия использовать биткоин в своей работе, или более вероятно, что они вместе разработают новый тип криптовалюты?
Банки будут делать то, что в их интересах. На сегодня не существует крупного ликвидного рынка продаж криптовалют. Новые фьючерсы на биткоины могут вырасти достаточно, чтобы институции стали ими торговать. На данном этапе есть вероятность того, что крупные банки с брокерскими подразделениями будут доминировать на рынке биткоина и, возможно, других криптовалют.
Если банковская индустрия решит разработать собственную криптовалюту, есть смысл сделать ее эфироподобной, основанной на «умных контрактах». Это позволит предлагать и контролировать процесс изначального выпуска монет (ICO), который, вероятно, к тому моменту будет регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам. Это лишь гипотеза, и до этого еще минимум несколько лет.
62. Как включить криптовалюты в свой пенсионный план 401(k)?
Эй, полегче! Может пройти много времени, пока финансовые компании, администрирующие планы 401(k), разрешат доступ к криптовалютам. Во-первых, не существует общепризнанных паевых инвестиционных фондов или ETF, которые бы позволяли такие инвестиции. А розничные брокеры осторожничают, если речь идет о введении криптовалют в пенсионные счета. Для начала необходимо введение биткоина в ETF, а по нашим оценкам, до этого как минимум год.
63. Могу ли я продать биткоины без покрытия, не заводя фьючерсный аккаунт и не уплачивая очень высокую цену за размещение акций на что-то вроде GBTC?
Нет. GBTC — тикер Bitcoin Investment Trust, биржевого трейдера, торгующего на внебиржевом рынке (это значит, что он не котируется на основных биржах вроде NYSE или Nasdaq). Поэтому трейдерам, которые хотят сделать ставки на биткоин, сложно одалживать акции GBTC для коротких продаж. Другая сложность в том, что GBTC, созданный для отслеживания движений биткоина, все-таки не следует цене точно. Пока ETF биткоина не котируется на крупной бирже, фьючерсные рынки являются значительно лучшей альтернативой, если вы хотите торговать биткоином без покрытия (хотя на этом раннем этапе его ликвидность, по общему мнению, достаточно низкая).
64. Может ли другая криптовалюта заменить биткоин?
Да, но зависит от того, что вы понимаете под «замещением». Сложности в работе сети биткоина, такие как постоянные сбои на некоторых обменных биржах, привели к тому, что в этом году некоторые майнеры решили взять дело в свои руки. Они объединились, чтобы изменить код биткоина так, чтобы сеть работала быстрее — это изменение известно как «софтфорк» (soft fork). В результате была создана отдельная криптовалюта под названием bitcoin cash, сейчас она третья по рыночной стоимости. И новые криптовалюты выходят на рынок ежемесячно, многие из них созданы тем же способом, через процедуру софтфорка. Это не обязательно приведет к «поглощению» или «замещению» биткоина, но появляется соревновательный момент, который представляет угрозу для его господства.
Однако биткоин — в своем роде «первопроходец» с рядом сопутствующих преимуществ. Это единственная криптовалюта с собственными фьючерсными контрактами. И он, вероятно, будет первым в ETF в США, котирующимся на крупной бирже, что позволит обычным людям легко инвестировать в криптовалюту. Но если сеть биткоина не будет успевать за биткоин-манией, у пользователей есть сотни других криптовалют на выбор, в том числе главные конкуренты биткоина: ethereum, ripple, litecoin и bitcoin cash.
65. Сколько людей торгуют биткоином и когда «открыт» рынок?
Биткоин никогда не спит — продажи идут 365 дней в году, в режиме 24/7. Но нет никакой возможности определить, как много людей торгуют в конкретный момент времени на сотнях обменных бирж по всему миру. Мы знаем вот что: изначально большая часть сделок с биткоином проходила на Западе, но сегодня львиная доля приходится на Китай (и валюта продается за китайские юани). Значительные скачки цены часто случаются, когда в Америке ночь. Однако, поскольку популярность биткоина растет, растет и число аккаунтов, использующих доллар США.
66. Как купить другие криптовалюты за деньги США, а не за биткоины?
Биржа вправе решать, какими криптовалютами торговать и какие формы оплаты принимать — доллары США, китайские юани или сами биткоины. Большинство альткоинов недостаточно популярны, чтобы мотивировать биржи принимать оплату за них в традиционных валютах. Рынок решает, каким образом можно купить криптовалюты.
67. Как «майнят» биткоин?
Покупая дорогостоящее оборудование ASIC, которое лучше всего подходит для такой работы, или скачивая приложение для майнинга на обычный компьютер, что сейчас является невероятно медленным способом генерации монеты. ASIC расшифровывается как «application-specific integrated circuit» и в переводе означает «интегральная схема специального назначения» — очень мощные и дорогие процессоры.
68. Откуда известно, что количество биткоинов ограничено 21 миллионом?
Если оно ограничено 21 миллионом, как кто-то узнает, что добыты все 21 миллион и майнить больше нечего? Код, лежащий в основе биткоина, общедоступен и его можно проверить, как и записи в блокчейне, которые хранят всю историю транзакций с биткоинами. Поэтому каждый из биткоин-сообщества узнает, когда майнеры произведут последнюю монету. И тогда возникнет вопрос: а что дальше?
69. Почему для майнинга используют видеокарты?
Звучит так, будто валюту «дорисовывают». После изобретения биткоина в 2009 году майнеры быстро обнаружили, что процессоры на видеокартах (GPU) значительно эффективнее при добыче биткоина, чем CPU, на котором работают компьютеры. Сегодня майнеры используют ASIC, которые адаптируются для отдельных криптовалют. Их архитектура по-прежнему подобна GPU.
70. Как майнеры будут получать оплату, когда все биткоины будут добыты?
Им будут платить комиссию с транзакций, которая определяется спросом и предложением, что в конечном итоге означает — соглашением между тем, кто отправляет биткоин, и майнерами, которые обрабатывают транзакции. Существует теоретический лимит на размер комиссии за транзакцию, и есть законные опасения, что сеть биткоина станет небезопасной, если майнеры не будут получать достойную компенсацию. Это может произойти до того, как последний биткоин будет добыт, поскольку «уровень рождаемости» биткоинов со временем экспоненциально снижается, а это означает, что майнеры могут не окупать расходы на электроэнергию, ведь для добычи единственной монеты требуется все больше ресурсов. Но до реализации этого сценария, скорее всего, еще десятилетия.
71. Будет ли размер блокчейна расти вечно?
Да, пока существует биткоин. Каждая транзакция добавляется в общий «гроссбух».
72. У меня очень быстрый компьютер, и я хочу майнить биткоины и другие криптовалюты. Как мне это сделать?
У вас может быть очень быстрый компьютер, но если процессор не оптимизирован для майнинга, вы вряд ли добудете биткоины в количестве, достаточном для покрытия стоимости затраченной электроэнергии. Очень мощные процессоры под названием ASIC продаются по цене в тысячи долларов за штуку и специально разработаны для майнинга определенных криптовалют.
73. Какой процент от общего числа биткоинов находится в обращении?
Из 21 миллиона биткоинов, которые могут быть добыты, около 16.74, или примерно 80%, находятся в обращении.
74. Какова будет стоимость биткоина через 10 лет?
Когда мы научимся предсказывать будущее, мы к вам вернемся. Однако есть одно вероятное предположение: технологии, лежащие в основе криптовалют, в той или иной форме останутся надолго.